feb 222016
 

Moody’s, la agencia de calificación de riesgos, es de las tres grandes agencias la que da una nota más baja a la deuda soberana española. Mantiene ésta pero ha rebajado su perspectiva de positiva a establelos fondos.

Lo anterior lo basa en: La fragmentación política que emergió de las elecciones del 20 de diciembre, la Seguridad Social son una “amenaza” para las finanzas públicas, la lentitud de la ley de unidad de mercado y las mejoras legislativas de los últimos años han tenido un impacto menor.

De igual forma afirma “aunque los retos económicos y fiscales en España siguen siendo sustanciales, es “improbable” que el país implemente reformas adicionales significativas”.

Moody`s pronostica que el déficit público español no cumplirá los objetivos ni este año ni los próximos, lo que evitará que se reduzca una deuda pública en el entorno del 100 % del PIB.

Sin dejar de tener en cuenta que la posibilidad de que Cataluña se independice, dada su importancia económica y tamaño de la comunidad autónoma, sería un suceso muy negativo para el país

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Fuente: La vanguardia
Fecha: 20/02/2016
Link : http://www.lavanguardia.com/economia/20160219/302293481584/moodys-rebaja-perspectiva-deuda-espanola-reformas.html

feb 212016
 

La inestabilidad política y la falta de de medidas tomadas en la anterior legislatura alejan a España de la subida de su calificación de solvencia, pese a ser uno de los países occidentales de más alto crecimiento.

Moody’s ha mantenido en aprobado medio (Baa2) la nota de la deuda soberana española, pero ha rebajado su perspectiva de positiva a estable, dado que “sea cual sea la composición” del próximo gobierno ven improbable que se adopten nuevas reformas estructurales en los próximos tres o cuatro años.

Además hacen hincapié en que las mejoras legislativas de los últimos años han tenido un impacto menor de lo que anticipó Moody’s cuando decidió poner en perspectiva positiva la nota española en 2014, y es por ello que ahora la rebajan a estable.

Como ejemplo, reprochan que a pesar de que se legisló para que las autoridades del gobierno central tuvieran más fuerza sobre las regionales a la hora de hacer cumplir los objetivos fiscales, “en la práctica generalmente se ha elegido no utilizar” estos mecanismos.

La ley de unidad de mercado ha sido además “extremadamente lenta”, y a pesar de la reforma de las pensiones, la baja inflación ha restado casi todo el impacto a esta medida, con lo que los fondos de la Seguridad Social son una “amenaza” para las finanzas públicas.

Para la agencia, aunque el actual crecimiento español está entre los más potentes de la zona euro (3,2 % en 2015), esto se debe más a una cuestión cíclica que estructural, y su potencial de subida del PIB a medio plazo es de un 2 % dados los niveles de desempleo y la deuda acumulada, entre otros factores.

Para Moody’s, y este es otro de los factores clave de la decisión de hoy, el déficit público español no cumplirá los objetivos ni este año ni los próximos, lo que evitará que se reduzca una deuda pública en el entorno del 100 % del PIB.

Fuente: El MundoLa Vanguardia

feb 152016
 

En España los mayores de 44 años han sido los grandes beneficiados de la creación de más de medio millón de puestos de trabajo. En el 2015 el empleo creció, en términos absolutos, cuatro veces más para los que tienen de 45 a 64 años, que entre 30 y 44. Este crecimiento impulsado por las reformas legislativas y la caída de las prejubilaciones, así como el peso de los incentivos a la contratación de este colectivo. Ahora si se analiza el incremento de los puestos de trabajo en el último año,  pueden considerarse empleos de poca calidad y al final aunque a primera vista parezca una contradicción, el importante aumento de los ocupados de 45 años a 64 años no supone una bajada del número de desempleados.

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Fuente: La vanguardia.

Fecha: 15 02 16

Link: http://www.lavanguardia.com/economia/20160214/302139802388/empleo-mayores-45-anos-epa.html

feb 152016
 

El informe situación España del BBVA Research apunta que la economía seguirá mostrando tasas de crecimiento del 2,7% en los próximos dos años “pese a un contexto empañado por las dudas e incertidumbres tanto fuera como dentro de España”.

Según el BBVA, el mundo seguirá creciendo pero a un ritmo menor y con más riesgos. En cuanto a España, los datos de actividad apuntan a que el crecimiento en el primer trimestre de 2016 se mantendrá en tasas similares del 0,8% registradas en el anterior trimestre.

El banco resalta que la incertidumbre sobre la política económica en España ha aumentado, lo que podría tener consecuencias en el consumo e inversión de las familias. En concreto señala que el aumento de la incertidumbre de enero “le podría restar al crecimiento entre dos y tres décimas para 2017”.

En todo caso, ese crecimiento del 2,7% tanto en 2016 como en 2017 permitirá crear alrededor de un millón de puestos de trabajo entre ambos años y reducir la tasa de paro hasta el entorno del 17,5%.

En cuanto al consumo, el gasto de los hogares habría aumentado algo menos que en el anterior trimestre, mientras que la renta disponible de las familias habría vuelto a crecer favorecida por la rebaja del IRPF.

Además, el consumo privado también se habría visto beneficiado por el crecimiento de nuevas operaciones de crédito mientras que la percepción de los hogares sobre la situación económica continúa siendo favorable. En todo caso el gasto de los hogares habría crecido un 0,9%.

Fuente: http://www.elmundo.es/economia/2016/02/10/56bb0c6a46163ff7408b45c5.html

feb 142016
 

Esta noticia trata de que las principales entidades cotizadas se han visto arrastradas por las dudas que de nuevo despierta el sector bancario europeo.

Las principales entidades españolas cotizadas han perdido más de 35.100 millones de capitalización en Bolsa en los cuarenta y tres días que llevamos de 2016, un periodo en el que se han visto arrastradas por las dudas que de nuevo despierta el sector bancario europeo.

El freno en la economía a nivel global, los bajos tipos de interés que merman la rentabilidad de la banca, la excesiva regulación o los resultados de algunas entidades europeas han hecho saltar las alarmas acerca de la situación en la que se encuentran algunos bancos de la zona euro.

Desde España, el presidente de la Asociación Española de Banca (AEB), José María Roldán, ha defendido que la evolución tan negativa que sufre la banca española en Bolsa “no tiene que ver” con su situación, ya que el sector “ha hecho sus deberes”, no tiene problemas de liquidez y cuenta con una rentabilidad creciente. “Lo que nos gustaría es que los mercados distinguieran más entre los bancos que han hecho sus deberes y aquellos que todavía pueden tener tareas pendientes”, dijo Roldán en declaraciones a Efe, en las que añadió que aunque la banca europea también ha hecho progresos.

En el caso de la banca española, pese a que dio a conocer resultados anuales positivos hace ya algunas semanas, su capitalización también se ha visto mermada en lo que llevamos de 2016. En conjunto, las entidades que cotizan en el Ibex 35 -Santander, BBVA, CaixaBank, Bankia, Sabadell, Bankinter, y Popular- han perdido 35.141 millones de capitalización.

Además, en lo que va de año, el Banco Popular ha perdido más del 30 % del valor de sus acciones; Bankia, el 31,09 %, mientras que Santander acumula una caída del 22,62 %; BBVA, del 17,30 %; CaixaBank, del 22,99 %; Sabadell, del 13,52 %; Bankinter, del 10,67 %.

Fuente: hoy.es

feb 142016
 

La noticia analiza las causas que han agravado esta caída del indice bursátil español, empezando narrando el hecho de que esta semana el mercado no ha tenido la referencia de China, cuyas Bolsas han estado cerradas por la celebración del año nuevo chino, y en la que los inversores han seguido evidenciando su temor a que se produzca una nueva recesión global. Asimismo, el petróleo – otro de los responsables del negativo inicio de año – ha vivido nuevas caídas, presionando a la baja a los parqués bursátiles y empeorando las perspectivas de inflación.

Además, la noticia comenta que también hay que tener en cuenta en ello las dudas que se han desatado en torno a la capacidad de los bancos centrales para hacer frente al complejo contexto económico.

“Durante esta semana las ventas se han agravado al pensar en que si los dos escenarios anteriores se cumplieran [en referencia al empeoramiento de la economía global y los malos datos de inflación], qué margen de maniobra tendían los Bancos Centrales, que mantienen los tipos de interés cercanos a cero y la mayoría de ellos están inyectando estímulos”, explica Joaquín Robles, analista de XTB.

El articulo concluye comentando que los bancos han sido probablemente los que peor se han comportado, ya que Bankia y Banco Sabadel se han dejado un 13% y un 12%, mientras que la caída de Popular ha llegado al 10%. Caídas durante una semana en la que se han disparado las dudas sobre el sector bancario europeo. Esto se debe en gran parte al banco alemán Deutsche Bank, cuya capacidad para hacer frente a sus compromisos financieros no está clara. Para lidiar con los temores, la entidad ha anunciado hoy mismo que recomprará hasta 4.800 millones de euros en deuda.

eco

Fuente:El mundo, Bloomberg.

feb 142016
 

“Es una barbaridad hacer más AVE y no pagar pensiones”
Rivera, político español y actual candidato a la presidencia del gobierno de España, rechaza gastarse 400 millones del AVE a Barajas.

Tras mostrarse partidario de mejorar la “conectividad” del aeropuerto madrileño, ha rechazado que “el AVE tenga que dejarte en la puerta” y que los españoles tengan que “gastarse 400 millones en el AVE hasta el aeropuerto”.

Rivera, que ha lamentado que España tenga “aeropuertos de sobra, sobre todo sin aviones”, ha denunciado que, mientras que “somos campeones del mundo de AVE y de paro, nadie piensa en un mapa integral de infraestructuras”.
En su opinión, lo deseable es “conectar lo que ya tenemos con los menos recursos posibles”, para destinar esos recursos a la innovación y a políticas sociales.
Rivera ha ejercido en el desayuno de presentador del portavoz de Ciudadanos en la Asamblea de Madrid, Ignacio Aguado, que ha coincidido con él en ver innecesario destinar 400 millones al AVE a Barajas “cuando se está racaneando” en políticas sociales y cuando, además, ya existe una conexión al aeropuerto por Metro, Cercanías y autobús.
Tendría cabina un proyecto así, como mucho, en un momento de bonanza económica, pero “a día de hoy el dinero es el que es, los recursos son los que son, y hay otras prioridades”, como invertir para que España “vuelva a ser competitiva”, ha defendido Aguado.

Análisis

Con un déficit público que cerró en 2015 en 4,5% del PIB, tres décimas por encima del objetivo acordado con la UE, anunciado por el presidente del Gobierno, Mariano Rajoy, son muchos los economistas que muestran su oposición al gasto ineficiente y cuestionan decisiones como ésta, ya que los esfuerzos por reducir esta cifra desde el 9,1% del PIB fueron altos e implicaron recortes y subidas de impuesto. Se debe buscar optimizar el uso del presupuesto para seguir logrando reducciones en el déficit.

 

Fuente: Cinco DíasLa RegiónPúblico.

 

feb 142016
 

Eurogrupo

En este artículo en El Mundo se destaca la preocupación de la Comisión Europea y el Eurogrupo por los resultados presentados por el Presidente del Gobierno Español, Mariano Rajoy, que sitúan el déficit público del 2015 en 4,5% del PIB, tres décimas por encima de lo pactado con Bruselas.

Todo esto se da en un momento en el cual el Eurogrupo tiene a países como Grecia, Portugal, Italia y Austria buscando mayor flexibilidad y margen en sus déficits por distintas razones, lo que lleva a la Comisión ha exigir el cumplimiento de lo pactado para evitar un efecto dominó entre sus miembros intentando eliminar el pensamiento paternalista de que la Comisión los salvará siempre que no lleguen a los objetivos propuestos.

De igual forma al enviar estos mensajes de “mano firme” se busca reflejar una imagen de mayor confianza en los mercados internacionales a la vez que se fuerce a los países miembros a implementar políticas económicas que mitiguen los efectos de la alta volatilidad de los mercados y  la incertidumbre asociada a ellos.

Para el 2016 el déficit de España debería situarse en 2,8% del PIB según lo acordado con la Comisión. Llegar a ese nivel de déficit implicaría tomar medidas restrictivas que afectarían directamente a un país que se encuentra, tal cual lo menciona el artículo, en un “momento de emergencia social” con una economía frágil.

El choque de intereses expuesto en este artículo (por un lado los intereses de la Comisión Europea y por el otro los interés de España) son el claro ejemplo de la complicada situación en la que se encuentra la Eurozona en momentos de crisis donde cada país busca velar por los mejores intereses de sus ciudadanos a través de políticas económicas ajustadas a sus situaciones particulares a la vez que tienen el compromiso de actuar bajo las reglas establecidas por la Unión Europea.

Fuente: Elmundo.es – Bruselas reclama a Rajoy “mano firme” ante el déficit público

feb 052016
 

España se encuentra inmersa en una crisis política, sin un gobierno claro a la vista tras las elecciones del 20 de diciembre. Sin embargo, los organismos internacionales coinciden en mejorar las previsiones de crecimiento para el país, a pesar de esta situación de incertidumbre. ¿Cómo se explica?

El Fondo Monetario Internacional en su informe de enero elevó sus previsiones de PIB para España (uno de los pocos países que obtuvo mejora). Concretamente, el organismo presidido por Christine Largade pronosticó que la economía española crecerá un 2,7% en 2016 (dos décimas más de lo esperado en octubre) y un 2,3% en 2017 (una décima más que lo recogido hasta ahora).

Ayer la Comisión Europea hacía lo mismo al subir ligeramente su estimación de crecimiento del PIB para 2016 (del 2,7% al 2,8%) y para 2017 (del 2,4% al 2,5%).

¿Cómo son posibles estas mejores perspectivas para España, un país que lleva más de un mes con un gobierno en funciones? La explicación es sencilla: por un lado, hay factores determinantes que están impulsando el crecimiento de la economía española que vienen de fuera como la política de estímulos del BCE y el abaratamiento del petróleo, pero, ojo, también los riesgos (la desaceleración de los países emergentes); por otro, la incertidumbre política todavía no se ha trasladado a la economía real ni ha mermado la confianza. El ministro de Economía, Luis de Guindos, reconocía ayer este último aspecto y aseguraba que ha mantenido el ritmo de crecimiento en el primer trimestre del año. Guindos dijo también la última revisión de la Comisión Europea era “una buena noticia” que, previsiblemente, se volverá a repetir en unos meses.

De esta forma, el contexto internacional, sumado a las reformas que ha realizado España en los últimos años, hacen que la inercia de la recuperación todavía no se haya visto alterada por los devenires de la política nacional. Eso sí, tanto el FMI como Bruselas ya han avisado que urge una solución política que dé estabilidad al país.

A continuación, analizamos los puntales sobre los que se sostienen las previsiones de estos organismos para España.

El BCE mantiene su política expansiva

La economía española, como el resto de la zona euro, continúa beneficiándose de los estímulos del Banco Central Europeo. Hay que recordar que el organismo presidido por Mario Draghi tiene los tipos de interés en sus mínimos históricos, en el 0,05%, y la facilidad de depósito en el -0,3%. Además, ha prorrogado el programa de compra de deuda seis meses más hasta marzo de 2017. Y, ante el desplome de los precios del petróleo y la baja inflación, Draghi anticipó en su última reunión de enero más estímulos en marzo. Es decir, la apuesta expansiva del BCE sigue vigente y no hay fecha para su retirada.

Esta estrategia de Draghi ha facilitado en los últimos años el abaratamiento del euro, lo que ha beneficiado a las empresas exportadoras. Hay que decir que en esta semana la moneda europea se ha visto fortalecida frente al dólar (superando los 1,11 dólares) por las dudas surgidas en la economía estadounidense y la posibilidad de que la Fed retrase la subida de tipos prevista.

Además, las medidas del BCE han supuesto unas mejores condiciones financieras y la vuelta del crédito a la economía española.

El crédito nuevo crece por primera vez en la crisis

Las mejores condiciones financieras generadas por el empuje de las políticas del BCE han hecho que en 2015 aumentara el nuevo crédito concedido en España por primera vez en toda la crisis. Concretamente, las entidades financieras concedieron nuevos créditos por importe de 467.927 millones de euros, un 12,01% más que en el año anterior, segun publció esta semana el Banco de España.

En el caso de las empresas, el crédito nuevo creció en 2015 un 9,8% hasta los 392.173 millones de euros incrementándose por primera vez desde que se comenzó a cerrar el grifo en 2008.

La recuperación del crédito a las familias comenzó ya en 2014 cuando aumentó un 18,1% y se ha acelerado en 2015 creciendo un 25,2% (hasta los 75.754 millones de euros).

Además, esto se ha producido al tiempo que la deuda global de las familias y las empresas ha seguido descendiendo en el pasado ejercicio, lo que muestra que se ha mantenido el proceso de desapalancamiento.

En definitiva, este contexto en el que el crédito vuelve a fluir anticipa aumento de la actividad económica.

El desplome del petróleo

A pesar del rebote del 8% que ha protagonizado el precio del petróleo en los últimos días, el crudo se ha venido abaratando casi un 30% desde el pasado mes de octubre. Esta caída tiene implicaciones directas sectores en los que los que el crudo es un factor decisivo ya que se beneficiarán en los costes, pero, además, su efecto se extiende al resto de la economía al presionar a la baja la inflación, una situación que apuntala la necesidad de que el BCE mantenga una política expansiva.

Una inflación muy baja

La inflación se situó en enero en el -0,3% en tasa interanual, tres décimas menos que en diciembre. En esta ocasión, los precios de la electricidad han tirado a la baja el IPC. Además, en los últimos doces meses ha estado en terreno negativo hasta en nueve ocasiones.

Este bajo nivel de precios alienta el consumo, aunque a medio plazo supone un riesgo para la economía porque, entre otras cosas, lastra los márgenes empresariales.

En el conjunto de la zona euro la inflación se situó en el 0,4% enero. Draghi se mostró ayer dispuesto a tomar medidas para cumplir su mandato y que los precios vuelvan al entorno del 2% que es su objetivo de inflación deseable.

El mercado laboral se va recuperando

El mercado laboral cerró 2015 con una cifra de 4.779.500 parados, su nivel más bajo en cinco años y, además, se han creado más de medio millón de empleos. Estas cifras muestran una recuperación del ámbito laboral que va tomando forma y que apuntala la recuperación económica.

La demanda interna seguirá tirando de la economía

La conjunción de factores anteriormente explicados, como el aumento del crédito, los precios bajos y la mejora del empleo, adelanta un comportamiento positivo de la demanda interna cuya recuperación ha sido clave para el crecimiento de la economía española en los últimos tiempos.

“A pesar de que se va a moderar en 2016, se espera que [el consumo privado] siga siendo el principal motor de crecimiento […], respaldado por una baja inflación y una mejora continuada de las condiciones del mercado laboral”, asegura el informe de la Comisión.

Es decir, se dan las condiciones propicias para que los hogares sigan consumiendo a buen ritmo y las empresas continúen invirtiendo, una dinámica que ha hecho que en 2015 el PIB haya crecido un 3,2%, según el avance del PIB publicado por el INE. Eso sí, para los próximos ejercicios todos los organismos coinciden en apuntar cierta ralentización, principalmente, por el frenazo económico de los emergentes.

ene 312016
 

Según este artículo publicado en Elmundo.es, el avance de la balanza de pagos que ha hecho público el Banco de España demuestra como en noviembre de 2015 la salida de capitales del país presento un pico. El saldo neto de salida de capital fue de 9.800 millones, más del doble de los 4.634 millones que se marcharon en octubre.

Con esto se habla de la peor evolución de fuga de dinero desde 2012 en momentos de la crisis (170.000 millones).

Según el informe del Banco de España, “en el mes de noviembre, las salidas netas de la cuenta financiera (9.800 millones) se produjeron por las inversiones de cartera (7.400 millones), como resultado tanto de las desinversiones de los no residentes como de las inversiones de residentes en el exterior y por las otras inversiones (2.100 millones)”.

Se resalta que todo esta fuga está directamente relacionada a las elecciones a Cortes Generales en España del domingo 20 de diciembre pues en junio dejaron el país 21.957 millones tras el avance de Podemos en las elecciones municipales y autonómicas.

Comentarios: Esta noticia nos resalta el impacto directo que tienen las condiciones del entorno en el cual se desarrolla la economía de un país. Importante que las economías mantengan un balance en sus políticas que permitan la sostenibilidad en el tiempo a pesar de los cambios en los gobernantes de cada institución. Si bien es difícil lograr esta continuidad, no es imposible pero la misma se desarrolla a medida que la madurez de la población logre avanzar para emular las mejores prácticas que han demostrado confianza y sostenibilidad en sus resultados.

 

Fuente: Elmundo.es – “La fuga de capitales creció en 10.000 millones en vísperas del 20-D”